文|史迁今若在股票配资十倍网站
编辑|史迁今若在
2025年5月16日，美国财政部发布的国际资本流动报告引发全球关注，中国3月减持189亿美元美债，持仓量降至7654亿美元，被英国以7793亿美元的持有量反超，退居第三大债主。
这一变化恰逢美国十年期国债收益率飙升至4.59%、单月债务利息突破千亿美元的关键节点，与此同时，中国央行连续5个月增持黄金，储备量突破7370万盎司，创历史新高。
就在数据发布的次日（5月17日），特朗普结束中东三国访问后突然喊话“希望访华”，称中美关系“至关重要”，看似独立的事件背后，折射出美元霸权裂痕下的全球金融秩序重构。
自2017年持有1.3万亿美元美债的峰值以来，中国已累计减持5410亿美元，2025年3月股票配资十倍网站持仓量仅为7654亿美元，创2009年以来最低。
这一趋势始于2018年中美贸易摩擦加剧时期，并在2022年4月后加速，中国持续18个月增持黄金（累计1113万盎司），逐步替代美债资产。
2022至2024年间，中国年均减持美债超900亿美元，黄金储备市值同期增长18%，分析指出，这一“减债增金”策略既是对美国财政赤字高企的避险，也是优化外汇储备结构的长期布局。
英国单月增持290亿美元美债，总持仓达7793亿美元，首次超越中国，这一跃升并非偶然，自2021年脱欧后，英国持续增持美债，四年间持仓翻倍。
其策略与英美特殊关系密不可分，2025年3月，英美达成关税协议，汽车关税从25%降至10%，钢铝产品关税清零。
英国通过美债增持强化金融纽带，换取贸易利益，形成“政治经济联动”模式，伦敦作为全球金融中心的地位，也为国际资本借道英国配置美债提供了便利。
日本以1.13万亿美元持仓稳居美债最大持有国，但增持动机复杂，一方面，通过购买美债抑制日元贬值，另一方面，以美债持有量为杠杆，在美日贸易谈判中争取关税让步。
此外，日本央行调整长期国债收益率政策，推动资金回流美国市场，间接推高美债需求。
2025年3月末，中国黄金储备达7370万盎司（约2292吨），连续5个月增持，这一动作与全球央行购金潮同步，世界黄金协会预测，2025年地缘政治风险将推动央行购金需求占据主导。
中国黄金储备占比从2022年的不足3%提升至4%，但仍低于全球平均的15%，分析认为，增持黄金既是分散美元资产风险的必然选择，也为人民币国际化提供信用支撑。
国家外汇管理局数据显示，中国外汇储备连续16个月稳定在3.2万亿美元以上，美元资产占比从70%降至66%，欧元、日元及黄金的多元化配置趋势显著。
特朗普5月的中东之行签署了总额2万亿美元的协议，但实际含金量存疑，沙特承诺的6000亿美元投资中仅1420亿为军购订单，卡塔尔订购的210架波音客机远超实际需求。
技术合作方面，美国试图推动中东国家“科技脱钩”，但阿联酋仍与中国合作建设全球最大太阳能电站，沙特持续推进中沙核能项目。
美国在中东的“交易型外交”暴露其影响力衰退，海湾国家选择“两边下注”，中国则通过“一带一路”嵌入中东基建与能源产业链。
特朗普喊话访华的背景耐人寻味，美国联邦赤字在2025财年上半年已达1.3万亿美元，创历史第二高，穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，指出债务负担与利息支出不可持续。
此时对华示好，实为缓解经济压力，加征125%对华关税后，苹果、特斯拉等美企生产成本飙升，中方反制措施进一步加剧美方困境，访华提议既是转嫁国内矛盾的尝试，也是对“中国增长引擎”的现实需求。
流动性风险，10年期美债单笔1.5亿美元卖单即可引发价格波动，市场深度下降，评级下调冲击，继惠誉（2023年）后，穆迪再降美国评级，投资者信心受挫。
债务利息滚雪球，36万亿美元债务下，2025年6月将有6.5万亿美元国债到期，利息支出占比攀升至财政预算首位，在此背景下，中国的渐进式减持策略兼具战术与战略意义。
既避免引发市场恐慌性抛售，又通过黄金增持增强金融安全边际，而英国的政治化增持与日本的平衡策略，则凸显各国在美元霸权裂痕下的不同生存逻辑。
全球资本配置正从“单一安全资产依赖”转向“多元风险对冲”，地缘政治因素深度渗透金融决策，一场围绕货币主权与金融话语权的暗战已然展开。
从减持美债到增持黄金，从优化外汇储备到推动人民币跨境支付系统，中国正以“战略耐心”重塑全球金融规则。
特朗普的访华喊话，或许只是霸权焦虑的投射，而中国的外汇策略，则是一场关乎未来三十年国际货币体系格局的深远布局。
当美元霸权的光环逐渐褪去，黄金的避险属性与人民币的国际化进程，或将成为新秩序的双重锚点。
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